Per Alexander Weinreich

En af revisors væsentligste roller som rådgiver i forbindelse med investeringsejendomme vedrører værdiansættelsen. Dette gælder ved køb og salg samt ved den løbende værdiansættelse i årsregnskabet, ved belåning, generationsskifte mv. Afhængig af ejendomstype, forudsætninger, lejegrundlag, markedsforhold mv., kan ejendomme, som umiddelbart forekommer identiske have væsentlig forskellige værdier.

Kursuset er opbygget i 4 dele med følgende hovedindhold:

Del 1 – Forudsætninger og grundlagt for værdiansættelsen:

• Grundlæggende lovgivning og standarder
• Forudsætninger og ”vurderingstema”
• Aftalegrundlag

Del 2 – Fundamentet for værdiansættelse af investeringsejendomme:

• Discounted Cash Flow (DCF)
• Den afkastbaserede model
• Datagrundlag til brug for modellerne - lejeforhold, driftsomkostninger, referenceafkast, markedsforhold mv.
• Risici ved modellerne samt datagrundlaget herunder følsomhedsanalyse

Del 3 – Opsamling ved case gennemgang

• Gennemgang af værdiansættelse af investeringsejendom fra lejekontrakt til markedsværdi.

Del 4 – ”Særlige ejendomme” - Grundlag og beregningsmetoder

• Residualberegninger - vurdering af grundarealer, bygninger på lejet grund mv.
• Vurderinger på baggrund af drift og omsætning - vurdering af hoteller og visse butikker
• Nedskrevet genanskaffelsesværdi - vurdering af offentlige ejendomme uden cash flow, svømmehaller mv.